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中國移動將打造300個千兆寬帶城市 光模塊需求將提升(概念股) ...

2019-6-28 07:02| 發布者: adminpxl| 查看: 1460| 評論: 0

摘要:   6月27日,在中國移動“千兆引領 生態賦能”合作大會上,中國移動副總裁簡勤表示,在全國300城市打造千兆寬帶,覆蓋70%城區。目前中國移動客戶規模在4G、物聯網、寬帶領域均為全球第一,中國移動將打造“5G+寬帶 ...
  6月27日,在中國移動“千兆引領 生態賦能”合作大會上,中國移動副總裁簡勤表示,在全國300城市打造千兆寬帶,覆蓋70%城區。目前中國移動客戶規模在4G、物聯網、寬帶領域均為全球第一,中國移動將打造“5G+寬帶”的雙千兆網絡的數字新體驗。

  興業證券認為,不同于光纖光纜市場,光模塊不僅受益于新建光通信線路市場,更加受益于存量光通信線路帶寬的升級改造。另外,中國電信近日開啟2019年光模塊直接集采,計劃采購85萬只光模塊,其中10G及以上光模塊約6萬只、PON光模塊約14萬只。

  在運營商直接采購的新背景下,光模塊招標模式開啟變革,運營商采購繞開強勢設備商,光模塊企業盈利水平有望提升。同時,5G基站的加快建設,前傳中傳領域對光模塊的需求也將提升。

  相關上市公司:

  中際旭創:主營光模塊及光芯片

  華工科技:重點布局25G、50G、100G、200G高速率光模塊產品,為國內首家獲得華為5G光模塊訂單的企業。

【2019-06-14】中際旭創(300308)龍頭地位穩固 400G+5G帶動業績回暖
    數通光模塊需求旺盛,公司全面領先:(1)憑借高性價比,云化滲透率持續提升促進超大型數據中心建設,數據中心東西向流量增加帶動數通光模塊需求。(2)分國別來看,美國亞馬遜等企業占據全球云計算半壁江山,中國BAT等企業奮起直追,云計算全球增速17%,國內增速達到40%,ICP數據中心仍處于快速擴建期。(3)全球數據流量依然呈現爆發式增長,光模塊向400G升級2019年已經小批量,2020年將批量出貨。(4)公司設計封裝技術領先,100G、400G產品布局完整,量產能力業界首位(銅陵募投穩步進行),成本優勢(規模效應)突出,客戶關系緊密,依然可以維持較高增速。
    5G時代戰略回歸電信市場,業績增量可觀:(1)相比4G時期,5G承載光模塊全面升級(前傳由6g/10G升級到25G及以上;回傳及骨干網由10G/100G向100G/200G/400G升級),網絡架構演變增加中傳環節(由4G的RRU+BBU演進為AAU+DU+CU,新增中傳50G/IOOG光模塊需求),基站數量大幅增加(宏站500萬,微站1000萬),測算承載光模塊整體市場達到百億美元,相比4G大幅增長(前傳達到2.5倍以上)。(2)公司2008年由3G無線光模塊起家,如今戰略回歸電信市場,客戶關系良好(華為中興烽火均有銷售),憑借高速光模塊封裝能力,有望斬獲較大份額,帶來業績增量。
    硅光沖擊短期影響有限:(1)硅光技術由于生產良率低、耦合效率低,傳輸損耗大,目前僅在500m距離PSM4占優,對整體市場沖擊有限;(2)具備成熟硅光技術和批量出貨能力的僅intel和luxtera等少數廠商且均為IOOG產品,但是400G需求在2019年已經顯現,傳統光模塊廠商在產品能力及供應能力占據領先優勢。
    盈利預測:預計2019年-2021年歸母凈利潤為7.27/10.26/12.45億元,當前股價對應動態PE為32X/23X/19X,維持“買入”評級。
    風險提示:數通400G需求不及預期;貿易戰風險:硅光模塊的市場沖擊。

【2019-03-08】圍繞5G完善產品布局 華工科技(000988)子公司突破關鍵技術
  在3月5日開幕的第44屆美國光纖通訊展覽會(OFC)上,華工科技子公司華工正源首次發布了業內領先的數據中心400G全系列高速光通信模塊,以及用于5G的25G/100G無線網絡系列高速模塊,引起行業關注。
  全國人大代表、華工科技董事長馬新強此前在接受《證券日報》記者專訪時表示,5G、云數據中心市場的快速發展,使得驅動光模塊行業迎來了黃金時代,同時對企業的技術、成本、交付也提出了更高的要求。這次華工正源參展OFC,展示了公司的厚積薄發、實力崛起。
  “華工科技作為高科技企業,一直圍繞產業發展的大趨勢做儲備,在5G建設的行業進程中,華工正源已經對5G試商用階段光模塊的產品進行了全面覆蓋,在5G應用領域是最先被認可的,得益于我們這幾年技術積累的成果。”馬新強日前在接受記者專訪時表示。
  作為5G通信領域的先行者,華工正源是國內三大光器件制造商之一,客戶涵蓋華為、中興、諾基亞、愛立信等全球主流通信設備商。
  中銀證券等機構研究報告認為,2019年時值5G啟動元年,5G商用將進一步引爆流量增長,流量爆發的壓力對承載網提出大寬帶、低時延等新要求,推動5G網絡架構革命性變化。承載網建設面臨基站大規模部署和核心網設備更新換代,推動了光通信行業發展。預計我國5G整體建設將新增約440萬個宏基站,基站密度較4G時代增加了1.5倍-2倍,相應光模塊的數量也將增長2倍以上。5G承載網將帶來光模塊總市場約620億元的增長。
  “主網的建設,會帶動光模塊的放量;5G手機的更迭,會帶動激光微加工、剝離加工、面板設備3C領域的需求。圍繞5G深化應用,各種終端產品的需求會不斷提升,這也將為華工科技注入持續發展的動能。”馬新強說。
  目前,公司光通信業務緊抓5G市場建設契機,成功獲得5G光模塊國內首單。2018年無線產品全球市場份額再提升10%,并突破400G關鍵技術,400G光模塊在提升性能的同時大幅降低成本,且各方面指標、參數位于業內領先水平。圍繞5G前傳、中傳和回傳網絡建設需求,重點布局25G、50G、100G、200G高速率光模塊產品,提供全套解決方案;數通產品已實現批量供貨,完善中高端產品鏈。
  赴美國參展的華工正源總經理胡長飛向記者表示:“此次用于數據中心解決方案的400G全系列光模塊的發布,代表了華工正源的國際化進程決心。”
  據胡長飛介紹,華工正源此次攜無線、接入、智能終端、數據通信四個板塊產品參加OFC,特別是針對數據中心領域展出400GFR4/DR4/SR8,覆蓋數據中心領域400G的主要需求,性能參數達到業內領先水平,同時應用了硅光技術降低成本,北美的主要互聯網廠商和設備商均和正源進行技術交流和合作談判。下一步,華工正源將依托優秀的供應及制造平臺,為客戶提供一站式光模塊服務,努力成為國際頂尖的光模塊供應商。


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