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周五2019年6月28日最具有爆發力的十大金股(名單)

2019-6-27 15:04| 發布者: adminpxl| 查看: 1308| 評論: 0

摘要: 周五2019年6月28日最具有爆發力的十大金股(名單):博雅生物、滬電股份、金風科技、康弘藥業、圣農發展、天地科技、比音勒芬、龍凈環保、寧德時代、泰格醫藥。 ...
博雅生物:收購無錫羅益生物,跨入疫苗業務新賽道

本次交易方案為:博雅生物以支付現金方式收購王勇和上海懿仁分別所持羅益生物 5.90%和 5.78%的股權, 并向江西百圣、高特佳睿寶、重慶高特佳、江西昌茂達、江西奧瑞發、上海懿仁等 11名交易對方發行股份和可轉債及支付現金收購羅益生物 48.87%的股權。 本次交易完成后,博雅生物將持有羅益生物 60.55%的股權。 此外,本次收購交易的同時,博雅生物擬向不超過 5名投資者非公開發行股份或可轉債募集配套資金,相應配套資金擬用于支付收購交易中的現金對價、中介機構費用及補充博雅生物和羅益生物的流動資金。 禁售期方面,通過發行股份方式獲得博雅生物股權的交易對方如江西百圣分三年解禁( 40%、 30%、 30%) ,其他交易方如江西昌茂達、江西奧瑞發等禁售期為一年(若標的工商變更日前持續持有羅益生物股權不足 12個月的, 禁售期延長為三年) 。 對于可轉債,重慶高特佳所持可轉債禁售期為三年(自可轉債發行結束之日起算) ,轉股期為自發行結束期滿 12個月至債券到期日。本次方案中涉及的普通股發行價格和可轉債初始轉股價均為 25.00元/股。

羅益生物在研品種后續進入臨床階段或招聘更多研發人員都需要較多資金支持,對于疫苗企業而言目前品種的數量和進度都至關重要。尤其2019年以來,疫苗行業重組整合逐漸成為國家鼓勵的方向,市場準入標準提高, 疫苗質量管理成為重中之重,品種少、 品種落后的產能和產品將逐步退出市場。 因此借助上市公司的融資優勢以及血制品穩定的現金流業務屬性, 可以加快推進羅益新產品的研發,促進未來持續快速發展。

預計 2019年羅益生物 MCV2的批簽發量可以在 2018年基礎上增長50%-70%, 即 528.41-598.86萬支, 按出廠價計算對應收入為 3.43-3.89億,以平均數 3.66億收入、 18%的凈利率計算 2019年凈利潤約為 6588萬。根據敏感性分析,博雅生物收購羅益生物給予的估值對價對 2019年預期EPS 的攤薄范圍在 7.5%-8.1%之間,相應上市公司總體估值為 23倍 PE。

估值 由于年初預計的調漿事項因行業監管原因進度低于預期,預計年底該事項進展會比較明確;同時泰邦生物的纖原從上半年批簽發數據看增長較快,擔心會對公司的纖原造成影響,謹慎起見我們略微下調公司的盈利預測,在考慮上述因素的情況下,目前公司的股價仍處于被低估的狀態。

預計公司 2019-2021年歸母凈利分別為 5.50、 6.99、 9.00億,對應 EPS 為1.27、 1.61、 2.08元,對應 PE 分別為 21、 17、 13倍,維持買入評級。

評級面臨的主要風險 纖原競爭加劇風險,業績不達預期的風險,羅益生物并購低于預期。

滬電股份:業績持續超預期,5G打開未來增長天花板

事件:發布半年業績預告。2019年上半年歸母凈利潤 4.4-5億元,同比增長 123.86%-154.39%。分析如下短期來看,公司訂單依然處于供不應求狀態, 企業通訊市場的旺盛需求促使公司的毛利率達到歷史新高。 公司收入的增長主要來自于青淞廠的通訊產品,包括有線與無線業務,新產品的毛利率水平較高。

公司近年來通過三種方式來提高潛在產能,包括之前的昆山搬廠,持續建設黃石新廠,持續擴大環保投入水平,這為公司之后的擴產打好了良好基礎。 隨著黃石產能的逐步提升以及青淞產能結構的進一步優化,公司利潤依然有很大的上升空間。

長期來看, 5G 用 pcb 將是公司未來幾年業績的保證。 6月 6日工信部發放了 4個 5G 牌照,比預期提前半年,表明在以華為為代表的中國 5G 產業受到美國打壓的背景下,政府反而加快了 5G 的商用步伐。

根據我們在《 滬電股份深度報告: 5G 時代的弄潮兒》 中的預測,2019-2021年全球 5G 基站用硬板市場規模為 47/118/271億元, 4G+5G基站用硬板市場規模為 128/172/289億元。 我們認為 2019年 5G 帶來的增量會覆蓋 4G 需求的下滑, 通訊基建 PCB 整體增長有限。而從 2020年開始 5G 建設高峰將帶動基站用通訊板進入高速增長期,需求有望在三年內翻倍。國產 PCB 廠商中受益 5G建設最大的是兩家通信 PCB龍頭:

深南電路和滬電股份。

投資建議: 預計 19-21年凈利潤分別為 8.34/11.07/15.24億,EPS 0.49/0.64/0.89元,當前股價對應 PE 分別為 23.2/17.5/12.7X,給與 2019年 29X 估值,目標價 14元,維持“買入”評級。

風險提示: 5G 推進不及預期、 PCB 行業競爭加劇風險、華為封鎖事件帶來的沖擊。

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